Peru Real Estate Report Q2 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features of This Report — 6
What Is This Report About? — 6
SWOT Analysis — 7
Peru Real Estate/ Construction SWOT — 7
Peru Economic SWOT — 8
Peru Business Environment SWOT — 9
Key Projects — 10
Construction Overview — 10
Residential Construction — 11
Commercial Construction — 11
Industrial Construction — 11
Tourism Construction — 12
Major Projects Table — 13
Peru – Major Infrastructure Projects — 13
Real Estate Investment Trusts – Q209 — 17
Introduction — 17
Table: Global REITs At A Glance, Mid-2008 — 18
A Note On Unlisted Real Estate Funds — 20
Table: European Unlisted Funds At A Glance, 2008 — 20
2008: A Disastrous Year For REITs — 20
Table: Investment Total Returns (%, in EUR terms) — 21
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 21
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 22
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 22
Table: Substantial Property Sales, 2008 (US$bn) — 23
Table: Capitalisation Rates And Spreads Versus Risk-Free Rates — 25
Pointers For 2009-2010 — 25
Industry Finance Outlook — 27
International Financing — 27
Table: Interbank Rates and Bond Yields — 29
Table: Comparison Of Total Assets, Client Loans And Client Deposits, 2006 And 2007 (US$bn) — 29
Monetary Policy — 29
Table: Peru – Monetary Policy, 2006-2013 — 31
Industry Forecast Scenario — 32
Table: Housing prices at a glance - Latin America — 32
Table: Office Rents – Latin America , 2008 (per square metre per month) – CBRE — 34
Table: Economic And Construction Data — 35
Economic Outlook — 36
Table: Peru – Economic Activity, 2006-2013 — 37
Real Estate/ Construction Business Environment Rating — 38
Table: Latin America Business Environment Ratings — 38
Real Estate /Construction Business Environment Rating — 38
Peru’s RECBER — 39
Project Finance Ratings: Outlook for the Americas — 40
Table: Americas Design And Construction Rating — 42
Table: Americas Commissioning And Operating Rating — 43
Table: Americas Overall Project Finance Rating — 44
Peru’s Business Environment — 45
Table: Latin America Annual FDI Inflows — 48
Company Monitor — 50
Graña y Montero (GyM) — 50
Cosapi — 52
Cementos Lima — 53
Cementos Pacasmayo — 54
Abengoa — 55
Los Portales S.A.A. — 56
Centros Comerciales del Peru — 57
Inversiones Centenario — 58
Negocios e Inmuebles S.A. — 59
Cemento Andino S.A. — 60
BMI Forecast Modelling — 61
How We Generate Our Industry Forecasts — 61
Construction Industry — 61
Bank Lending — 62
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 62
Table: Weighting Of Indicators — 63
Project Finance Ratings Indicators — 65
Table: Design And Construction Phase — 65
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 67
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 68
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 69
Sources — 70