United Arab Emirates Real Estate Report Q2 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features Of This Report — 6
SWOT Analysis — 7
United Arab Emirates Real Estate Industry SWOT — 7
United Arab Emirates Economic SWOT — 8
United Arab Emirates Business Environment SWOT — 9
Key Projects — 10
Construction Overview — 10
New And Ongoing Projects — 13
Residential Construction — 13
Commercial Construction — 15
Industrial Construction — 17
Tourism — 18
Major Projects Table — 19
Table: Major Projects – Construction — 19
Real Estate Investment Trusts, Q209 — 23
Introduction — 23
Table: Global REITs At A Glance, Mid-2008 — 24
A Note On Unlisted Real Estate Funds — 26
Table: European Unlisted Funds At A Glance, 2008 — 26
2008: A Disastrous Year For REITs — 27
Table: Investment Total Returns (%, in EUR terms) — 27
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 27
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 28
Table: Gross Total Returns, 2008 (%, in EUR terms) — 28
Table: Substantial Property Sales, 2008 (US$bn) — 29
Table: Capitalisation Rates And Spreads Versus Risk-Free Rates — 31
Pointers For 2009-2010 — 32
Industry Finance Outlook — 34
International Financing — 34
Table: Interbank Rates And Bond Yields — 36
Table: Comparison Of Total Assets, Client Loans And Client Deposits, 2007 And 2008 (US$bn) — 37
Domestic Financing — 37
Table: Levels (AEDbn) — 38
Industry Forecast Scenario — 39
Table: Housing Prices At A Glance In The Middle East And Africa — 39
Table: Office Rents In The Middle East — 41
Construction — 42
Table: Economic And Construction Data, 2006-2014 — 42
Macroeconomic Outlook — 43
Table: United Arab Emirates - Economic Activity — 45
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 46
Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 46
UAE’s RECBER — 46
Table: Middle East And Africa Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 48
Project Finance Ratings — 48
Table: Middle East Design And Construction Rating — 50
Table: Commissioning And Operating Rating — 51
Table: Overall Project Finance Rating — 52
Overview Of The Middle East And Africa’s Business Environment — 53
UAE’s Business Environment — 55
Company Monitor — 59
Al Habtoor Leighton Group — 59
Dutco Balfour Beatty — 62
Emaar — 64
Nakheel — 67
Mubadala Development — 70
Damac Properties — 71
Aldar Properties — 72
Sorouh — 74
Deyaar Properties — 75
Armada Group — 77
BMI Forecast Modelling — 78
How We Generate Our Industry Forecasts — 78
Construction Industry — 79
Bank Lending — 79
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 80
Table: Weighting Of Indicators — 81
Project Finance Ratings Indicators — 83
Table: Design And Construction Phase — 83
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 84
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 85
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 87
Sources — 88