Bahrain Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features of This Report — 7
SWOT Analysis — 8
Bahrain Real Estate And Construction Industry SWOT — 8
Bahrain Economic SWOT — 9
Bahrain Business Environment SWOT — 9
Real Estate Market Overview — 10
Key Projects — 14
Construction Overview — 14
New and Ongoing Projects — 14
Table: Bahrain – Major Infrastructure Projects — 15
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 16
Introduction — 16
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 17
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 18
Pointers — 22
Industry Finance Outlook — 23
International Financing — 23
Table: Client Loans, 2007-2013 (% change y-o-y) — 23
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 25
Domestic Financing — 26
Table: Latest Key Indicators At November 2008 — 27
Monetary Policy Outlook — 27
Industry Forecast Scenario — 29
Housing prices at a glance - Middle East etc — 29
Office Rents – Middle East – CBRE — 30
Construction — 31
Table: Bahrain – Construction Industry Data, 2006-2013 — 32
Macroeconomic Outlook — 34
Table: Bahrain – Economic Activity — 36
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 37
Table: Middle East And Africa Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 37
Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 38
Bahrain’s RECBER — 38
Project Finance Ratings: Outlook for Middle East — 40
Table: Design And Construction Rating — 42
Table: Commissioning And Operating Rating — 43
Table: Overall Project Finance Rating — 45
Overview of the Middle East and Africa’s Business Environment — 46
Bahrain’s Business Environment — 49
Table: BMI Business And Operational Risk Ratings — 49
Institutions — 51
Table: BMI Legal Framework Ratings — 52
Infrastructure — 53
Table: Labour Force Quality — 56
Market Orientation — 56
Table: Middle East & Africa Annual FDI Inflows — 58
Table: BMI Trade Ratings — 60
Table: Top Export Destinations — 61
Operational Risk — 62
Company Monitor — 63
Abdulla Ahmed Nass Group — 63
Ahmed Mansoor Al-A’ali (AMA) — 64
Tas' heelat Real Estate — 66
Seef Properties BSC — 67
BMI Forecast Modelling — 68
How We Generate Our Industry Forecasts — 68
Construction Industry — 68
Bank Lending — 69
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 69
Table: Weighting Of Indicators — 70
Project Finance Ratings Indicators — 72
Table: Design And Construction Phase — 72
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 74
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 75
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 76
Sources — 77