Chile Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features Of This Report — 7
SWOT Analysis — 8
Chile Real Estate/ Construction SWOT — 8
Chile Economic SWOT — 9
Chile Business Environment SWOT — 10
Real Estate Market Overview — 11
Key Projects — 13
Construction Overview — 13
New And Ongoing Projects — 13
Residential Construction — 13
Commercial Construction — 13
Tourism Construction — 13
Major Projects Table — 15
Table: Chile Major Infrastructure Projects – Transport — 15
Table: Chile Major Infrastructure Projects – Utilities — 18
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 20
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 21
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 22
Pointers — 26
Industry Finance Outlook — 27
International Financing — 27
Table: Client Loans, 2007-2013 (% change y-o-y) — 27
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 29
Domestic Financing — 30
Table: Chilean Banking Levels, 2006 & 2007 (CLPbn) — 31
Monetary Policy — 31
Table: Chile – Monetary Policy — 32
Industry Forecast Scenario — 33
Table: Housing prices at a glance – Latin America — 33
Table: Office Rents – Latin America – CBRE — 34
Construction — 34
Table: Construction Industry, Historical Data And Forecasts — 35
Economic Outlook — 37
Table: Chile – Economic Activity — 39
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 40
Table: Latin America Business Environment Ratings — 40
Chile’s RECBER — 41
Project Finance Ratings: Outlook for the Americas — 42
Table: Design And Construction Rating — 44
Table: Commissioning and Operating Rating — 46
Table: Overall Project Finance Rating — 48
Chile’s Business Environment — 48
Table: BMI Business And Operational Risk Ratings — 49
Table: BMI Legal Framework Ratings — 51
Infrastructure — 53
Table: Labour Force Quality — 55
Market Orientation — 56
Table: Latin America Annual FDI Inflows — 57
Table: BMI Trade Ratings — 58
Table: Chile Top Export Destinations — 59
Company Monitor — 61
Grupo ACS — 61
Abertis — 63
BESALCO SA — 65
SOCOVESA SA — 67
PAZ FROIMOVICH SA — 68
INVERSIONES ACONCAGUA SA — 69
BMI Forecast Modelling — 70
How We Generate Our Industry Forecasts — 70
Construction Industry — 70
Bank Lending — 71
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 71
Table: Weighting Of Indicators — 72
Project Finance Ratings Indicators — 74
Table: Design And Construction Phase — 74
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 76
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 77
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 78
Sources — 79