France Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features of This Report — 6
SWOT Analysis — 7
France Real Estate/ Construction SWOT — 7
France Economic SWOT — 8
Real Estate Market Overview — 9
Investment Trends — 9
Logistic Restructuring is the Key to Industry Demand — 10
Office Space — 10
Construction Activity — 11
Residential — 12
Key Projects — 13
Construction Overview — 13
New and Ongoing Projects — 13
Commercial Construction — 13
Industrial Construction — 14
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 15
Introduction — 15
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 16
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 17
Pointers — 21
Industry Finance Outlook — 22
Global Banking Sector Outlook — 22
Table: Client Loans, 2007-2013 (% change y-o-y) — 23
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 25
Industry Forecast Scenario — 27
Housing prices at a glance – Western Europe — 27
Office Rents - Western Europe - CBRE — 29
Table: Economic And Construction Data — 32
Macroeconomic Outlook — 34
Table: France - Economic Activity — 35
Real Estate/ Construction Business Environment Rating — 36
Table: Europe Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 36
France’s RECBER — 37
Project Finance Ratings: Outlook for Western Europe — 39
Table: Design And Construction Rating — 41
Table: Commissioning And Operating Rating — 42
Table: Overall Project Finance Rating — 43
France’s Business Environment — 44
Company Monitor — 45
BMI Forecast Modelling — 58
How We Generate Our Industry Forecasts — 58
Construction Industry — 59
Bank Lending — 59
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 60
Table: Weighting Of Indicators — 61
Project Finance Ratings Indicators — 63
Table: Design And Construction Phase — 63
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 64
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 65
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 67
Sources — 68