Hungary Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features of This Report — 6
SWOT Analysis — 7
Hungary Real Estate/Construction SWOT — 7
Hungary Economic SWOT — 8
Hungary Business Environment SWOT — 9
Real Estate Market Overview — 10
Key Projects — 12
Construction Overview — 12
New and Ongoing Projects — 12
Residential Construction — 12
Commercial Construction — 13
Industrial Construction — 14
Tourism Construction — 15
Major Projects — 16
Table: Hungary Major Infrastructure Projects – Transport — 16
Table: Hungary Major Infrastructure Projects – Utilities — 18
Table: Hungary Major Infrastructure Projects – Construction — 20
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 24
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 25
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 26
Pointers — 30
Industry Finance Outlook — 31
International Finance — 31
Table: Client Loans, 2007-2013 (% Change y-o-y) — 32
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 34
Monetary Policy — 35
Industry Forecast Scenario — 37
Table: Central And Eastern Europe Housing Prices At A Glance (% change y-o-y) — 37
Table: Office Rents In Central And Eastern Europe – CBRE — 38
Table: Office Rents In Central And Eastern Europe – Other Research — 39
Table: Hungary Construction Industry Data — 40
Economic Outlook — 42
Table: Hungary – Economic Activity — 45
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 46
Table: Europe Real Estate/Construction Business Environment Rating — 46
Hungary’s RECBER — 47
Project Finance Ratings: Outlook for Central And Eastern Europe — 49
Table: Design And Construction Rating — 51
Table: Commissioning And Operating Rating — 52
Table: Overall Project Finance Rating — 54
Hungary’s Business Environment — 55
Introduction — 55
Table: BMI Business And Operational Risk Ratings — 55
Latest/Recent Developments — 57
Institutions — 58
Table: Legal Framework Ratings — 60
Infrastructure — 61
Market Orientation — 62
Table: Europe, FDI Annual Inflows — 63
Table: Trade Ratings — 65
Top Export Destinations — 66
Operational Risk — 67
Company Monitor — 68
Strabag Hungary — 68
Vegyepszer — 70
KÉSZ Central European Building & Construction — 71
Fomterv — 72
Hidepito Zrt — 73
Biggeorge' s-NV — 74
GTC Hungary Real Estate Development — 75
SCD Group — 76
Casaro-Hungary — 77
Budapesti Ingatlan Nyrt — 78
BMI Forecast Modelling — 79
How We Generate Our Industry Forecasts — 79
Construction Industry — 79
Bank Lending — 80
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 80
Table: Weighting Of Indicators — 81
Project Finance Ratings Indicators — 83
Table: Design And Construction Phase — 83
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 85
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 86
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 87
Sources — 88