South Africa Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features of This Report — 6
SWOT Analysis — 7
South Africa Real Estate/Construction SWOT — 7
South Africa Economic SWOT — 8
South Africa Business Environment SWOT — 9
Real Estate Market Overview — 10
Key Projects — 12
Construction Overview — 12
New and Ongoing Projects — 13
Residential Construction — 13
Commercial Construction — 14
Industrial Construction — 15
Major Projects Table — 16
Table: South Africa – Major Infrastructure Projects – Construction — 16
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 18
Introduction — 18
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 19
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 20
Pointers — 24
Industry Finance Outlook — 25
International Financing — 25
Global Banking Sector Outlook — 25
Table: Client Loans, 2007-2013 (% change y-o-y) — 26
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 28
Domestic Financing — 29
Monetary Policy — 29
Table: Qatar - Monetary Policy — 31
Industry Forecast Scenario — 32
Table: Middle East And South Africa – Housing Prices At A Glance (% change y-o-y) — 32
Table: Office Rents In The Middle East And South Africa, CBRE — 34
Table: Office Rents In The Middle East And South Africa, Other Research — 34
Table: Economic And Construction Data — 36
Macroeconomic Outlook — 37
Table: Qatar - Economic Activity — 40
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 41
Table: Middle East And Africa Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 41
Real Estate/Construction Business Environment Ratings — 41
South Africa’s RECBER — 42
Project Finance Ratings: Outlook for Africa — 44
Table: Design And Construction Rating — 46
Table: Commissioning And Operating Rating — 48
Table: Overall Project Finance Rating — 49
Overview of the Middle East and Africa’s Business Environment — 51
South Africa’s Business Environment — 54
Recent Developments — 54
Table: Bmi Business And Operational Risk Ratings — 55
Institutions — 57
Table: Bmi Legal Framework Ratings — 57
Infrastructure — 61
Table: Labour Force Quality — 63
Market Orientation — 64
Table: Middle East & Africa Annual FDI Inflows — 66
Table: Bmi Trade Ratings — 68
Table: Top Export Destinations — 69
Operational Risk — 71
Company Monitor — 72
Aveng — 72
Murray & Roberts Group — 73
Group Five — 74
Wilson Bayly Holmes-Ovcon — 75
ERA Real Estate South Africa — 76
Orion Real Estate — 77
Pam Golding Properties Group — 78
SA Corporate Real Estate Fund — 79
Seeff Properties — 80
BMI Forecast Modelling — 81
How We Generate Our Industry Forecasts — 81
Construction Industry — 82
Bank Lending — 82
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 83
Table: Weighting Of Indicators — 84
Project Finance Ratings Indicators — 86
Table: Design And Construction Phase — 86
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 87
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 88
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 90
Sources — 91