Venezuela Real Estate Report Q3 2009

Table of Contents

Executive Summary — 5
Key Features Of This Report — 7
SWOT Analysis — 8
Venezuela Real Estate/Construction SWOT — 8
Venezuela Economic SWOT — 9
Venezuela Business Environment SWOT — 9
Real Estate Market Overview — 10
Key Projects — 11
Construction Overview — 11
Residential Construction — 11
Commercial Construction — 12
Industrial Construction — 12
Table: Venezuela Major Construction Projects — 12
Real Estate Investment Trusts In Q309 — 14
Table: FTSE EPRA/NREIT Global Real Estate Index, Total Returns (US dollar terms) — 15
Table: US REITs, Total Returns (US dollar terms) — 16
Pointers — 20
Industry Finance Outlook — 21
International Financing — 21
Table: Client Loans, 2007-2013 (% change y-o-y) — 21
Table: Loan-Deposit Ratio, 2007-2013 — 23
Domestic Financing — 25
Table: Key Banking Levels (VEBbn) — 25
Monetary Policy — 25
Table: Venezuela – Exchange Rate Policy — 28
Industry Forecast Scenario — 29
Housing Prices At A Glance – Latin America — 29
Office Rents – Latin America – CBRE — 30
Construction — 30
Table: Venezuela Construction Data — 31
Economic Outlook — 32
Table: Venezuela – Economic Activity, 2006 – 2013 — 34
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 35
Table: Latin America Business Environment Ratings — 35
Venezuela’s RECBER — 36
Project Finance Ratings — 37
Table: Americas Design And Construction Rating — 39
Table: Americas Commissioning And Operating Rating — 40
Table: Americas Overall Project Finance Rating — 41
Venezuela’s Business Environment — 42
Table: BMI Business And Operational Risk Ratings — 43
Institutions — 44
Table: BMI Legal Framework Ratings — 44
Infrastructure — 47
Table: Latin America Power Consumption — 47
Table: Demographic Indicators (2005) — 49
Market Orientation — 49
Table: Latin America Annual FDI Inflows — 50
Table: BMI Trade Ratings — 51
Table: Top Export Destinations — 52
Operational Risk — 53
Company Monitor — 54
Otepi — 54
Tecnoconsult — 56
Vepica — 57
Oriente Entidad de Inversión Colectiva de Inmobiliaria CA — 58
BMI Forecast Modelling — 59
How We Generate Our Industry Forecasts — 59
Construction Industry — 59
Bank Lending — 60
Real Estate/Construction Business Environment Rating — 60
Table: Weighting Of Indicators — 61
Project Finance Ratings Indicators — 63
Table: Design And Construction Phase — 63
Table: Commissioning And Operating Phase – Commercial Construction — 65
Table: Commissioning And Operating Phase – Energy And Utilities — 66
Table: Commissioning And Operating Phase – Transport — 67
Sources — 68